กองทุนจีน เยอะแค่ไหนก็ไม่กลัว

บทความ ณ วันที่ 9 มีนาคม 2564

ปัจจุบัน ถ้าพูดถึงโอกาสการลงทุนในประเทศที่มีศักยภาพเติบโตได้ยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง คงต้องมีเหลือบมอง หรือ มี checklist ใน “ประเทศจีน” กันบ้างอย่างแน่นอน เพราะเราคงปฏิเสธได้ยากว่า “ประเทศจีน” มีปัจจัยสนับสนุนมากมายที่เอื้อต่อการเติบโต  ไม่ว่าจะเป็น

• การเพิ่มขึ้นของชนชั้นกลางภายในประเทศ ภายใต้ประชากรมหาศาล

ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ปีละกว่า 6% ในขณะที่ประเทศที่พัฒนาแล้วเติบโตได้เพียง 0.5% เท่านั้น ซึ่งทุกท่านรู้หรือไม่ว่านอกจากนี้ จีนได้ยกระดับคุณภาพชีวิตของประชากรทั้งหมด ข้ามเส้นแบ่งความยากจนมาได้เป็นที่เรียบร้อยแล้ว

นั่นหมายความว่ารายได้ของประชากรจีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก ประชากรมีอำนาจซื้อมากขึ้น ความต้องการจับจ่ายใช้สอยสินค้า และบริการจึงเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล  

• การพัฒนาเทคโนโลยี และนวัตกรรมรองรับโลกอนาคต

ประเทศจีนมีการกำหนดแผนยุทธศาสตร์แห่งชาติขึ้นเพื่อวางเป้าหมายของประเทศ ซึ่ง 1 ในนั้นคือเรื่องเทคโนโลยี และนวัตกรรม เพราะจีนรู้ว่าโลกอนาคต ผู้ที่จะได้เปรียบคือ ผู้ที่ครอบครองนวัตกรรมต่างๆ เราจะเห็นได้ว่าจีนจริงจังในเรื่องนี้อย่างมาก ไม่ว่าจะเป็น

• โครงข่าย 5G ที่ Huawei เป็นผู้นำตลาด

• Smartphone และ Appliances ต่างๆที่โด่งดังอย่าง Xiaomi

• เจ้าของ Application ยอดฮิต และค่าย Game ยักษ์ใหญ่อย่าง Tencent

• ไม่เว้นแม้แต่ธุรกิจ Healthcare หรือ รถยนต์ไฟฟ้า (EV) จีนก็ได้เข้ามาลุยอย่างเต็มสูบ ซึ่งถ้าดูตัวเลขการจดสิทธิบัตรทรัพย์สินทางปัญญา และ การขึ้นทะเบียนยาใหม่ของจีน จะพบว่าเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจ

• จีนมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลกแต่มีสัดส่วนใน index น้อยมาก

โดยปัจจุบันหุ้นจีนที่จดทะเบียนในแผ่นดินใหญ่ (China A-Shares) มีน้ำหนักใน MSCI AC World Index เพียง 0.5% ในขณะที่จีนมีสัดส่วนใน GDP โลกสูงถึงประมาณ 18%

จุดนี้เองที่ทำให้ในอนาคต ยังไงจีนก็ต้องถูกเพิ่มน้ำหนักลงไป และเหล่านักลงทุนสถาบันทั่วโลกที่มี index นั้นเป็น benchmark ก็จำเป็นที่จะต้องมี exposure การลงทุนในจีนมากขึ้นนั่นเอง

น่าสนใจขนาดนี้ อยากลงทุนแล้วละซี๊ .................

แต่โอ้โห กองทุนจีนมีเยอะมาก แล้วเราจะเลือกยังไง เริ่มจากตรงไหนดี . . . . . . . .

มาครับ เดี๋ยวฝ่ายพัฒนาธุรกิจกองทุนรวม โนมูระฯ จะแอบกระซิบ trick ให้แบบเปิดเผย ?!?

STEP 1

อยากให้ตั้งต้นที่จักรวาลของตลาดหุ้นจีนกันก่อน ซึ่งหลักๆแล้วอยากให้โฟกัสที่ 3 ตัวนี้ คือ

• A-SHARES คือ บริษัทจีนที่จดทะเบียนในจีน

• H-SHARES คือ บริษัทจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกง

• ADRs คือ บริษัทจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา 

STEP 2

เข้าใจกลยุทธ์การบริหารกองทุน โดยสามารถแบ่งหลักๆได้ 2 ประเภท คือ  

• กองแบบ PASSIVE คือ กองทุนที่มีดัชนี (index) เป็นตัวอ้างอิง (benchmark) และบริหารให้ได้ผลตอบแทนล้อไป หรือใกล้เคียงกับ benchmark นั้นๆ

• กองแบบ ACTIVE คือ กองทุนที่มีดัชนี (index) เป็นตัวอ้างอิง (benchmark) และตั้งเป้าบริหารกองของตนเองให้ได้ผลตอบแทนชนะ benchmark นั้นๆ

ทีนี้เราก็สามารถมาเลือกช็อปกันได้แล้ว ว่ากองไหนจะเหมาะกับเรามากที่สุด

เริ่มกันที่ กอง PASSIVE ก่อนนะครับ

PASSIVE: A-SHARES

หลักๆจะมี ดัชนีอ้างอิง 2 ตัว คือ

• CHINA A50 และ

• CSI300

ต่างกันที่ตัวแรกจะมีหุ้นใหญ่เน้นๆเพียง 50 ตัวเท่านั้น ส่วนตัวหลังจะกระจายมากกว่า มีหุ้นในดัชนี 300 ตัว

PASSIVE: H-SHARES

กองประเภทนี้ค่อนข้างง่าย เพราะมีดัชนีอ้างอิงตัวเดียวกันหมด คือ HSCEI โดยอาจพิจารณาเรื่องค่าธรรมเนียม และการป้องกันด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองเป็นหลักในการตัดสินใจ

PASSIVE: ALL CHINA

กอง PASSIVE ที่ลงในหุ้นจีนหลายตลาดนั้นจะพิเศษเล็กน้อย เพราะจะเป็นกองที่เน้นกลุ่มอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งเป็นหลัก เช่น เทคโนโลยี หรือ สินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าฟุ่มเฟือย เป็นต้น

ACTIVE: A-SHARES

กองที่บริหารแบบ Active จะแตกต่างกันที่ Master Fund ที่กอง feed เงินไปลงทุนครับ

หลักๆที่พบตอนนี้จะมีอยู่ 3 Master Fund คือ

                UBS(Lux) China A Opportunity

เน้นลงทุนในบริษัทฯที่เติบโตโดดเด่น เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนั้นๆ โดยล้อไปกับการขยายตัวของชนชั้นกลาง การขยายตัวของเมือง และการบริโภคภายในประเทศเป็นหลัก

                AGI Allianz China A Shares

เน้นลงทุนในบริษัทฯที่เติบโตโดดเด่น และกระจายการลงทุนค่อนข้างล้อไปกับดัชนีอ้างอิง ซึ่งน่าจะได้รับประโยชน์จากเม็ดเงินนักลงทุนต่างชาติ หลักถูกเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI

                United China A-Shares Innovation Fund

เน้นลงทุนในบริษัทฯที่เติบโตโดดเด่น ซึ่งมีการนำนวัตกรรม และเทคโนโลยีมาเกี่ยวข้องในการประกอบธุรกิจ เพื่อเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมของตนเอง

ACTIVE: ALL-CHINA

ในตลาดที่ออกเสนอขายกัน จะมีอยู่ 3 Master Fund หลักๆ คือ

                UBS (Lux) China Opportunity

                UBS (Lux) All China

เน้นลงทุนในหุ้นจีนที่เติบโตโดดเด่น เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนั้นๆ ได้ทุกตลาด แต่ตัว All China จะเปิดนโยบายให้ลงทุนได้ยืดหยุ่นมากกว่า China Opportunity          

                JPMorgan China Fund

เป็นอีกกองหนึ่งที่เลือกลงทุนในหุ้นจีนที่มีศักยภาพสูงได้ทุกตลาด และมีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างโดดเด่นในช่วงที่ผ่านมา

ซึ่งจริงๆแล้วยังมี Master Fund ที่ลงทุนในจีนแบบ ALL CHINA อีกมาก โดยสามารถเข้าไปเลือกค้นหา เปรียบเทียบ ได้ที่ Krungsri Capital iFUND ของเรานะครับ หรือใน Modelportfolio บน Krungsri Capital iWEALTH ของเราก็มีการกระจายไปลงทุนในกองทุนจีนให้แล้วเช่นเดียวกัน

เป็นยังไงบ้างครับทุกท่าน วันนี้น่าจะได้ Trick การเลือกกองทุนหุ้นจีนเข้าพอร์ตกันไปแล้ว ซึ่งจริงๆแล้วก็คือ ให้ดูก่อนว่าเราต้องการ PASSIVE หรือ ACTIVE management และอยากให้กองของเรามี exposure ในหุ้นจีนตลาดใดนั่นเอง

หากท่านใดอยากฟังรายละเอียดเพิ่มเติม กดที่ Banner ด้านล่างนี้ เพื่อรับชมรายการ Krungsri Capital FUND TALK ได้เลย